里昂研究报告指,比亚迪(01211.HK) -6.000 (-5.245%) 沽空 $25.79亿; 比率 21.285% 次季业绩表现逊市场预期,该行认为是因为市场环境疲软,加上公司积极投入於先进技术,但尚未完全反映於销量中。不过该行料毛利率已触底,并预期集团将於年底出现明显反弹,明年表现可望更加强劲,因市场对比亚迪超级充电与智能驾驶技术的认可度持续提升,价格战压力缓和(虽然折扣减少,订单却增加),以及出口业务持续强劲。
基於销售放缓,该行将比亚迪2025年盈利预测下调至425亿元人民币,H股目标价由161港元下调至140港元,A股(002594.SZ) -4.360 (-3.823%) 目标价由161.33元人民币降至140元人民币,因其核心竞争优势依然稳固,重申「高度确信跑赢大市」的评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-01 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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